Введение в валютный рынок
Валютный рынок (или рынок Forex) является одним из крупнейших и самых ликвидных финансовых рынков в мире. Согласно данным авторитетного осуществляемого раз в три года обзора центральных банков, проводимого расположенным в городе Базель Банком международных расчетов, средний дневной оборот превышает 3 триллиона долларов США, и есть основания считать, что этот рынок все еще увеличивается. На спот-рынок приходится треть всей активности валютного рынка.
Валютный рынок нетрудно понять, главное - осознать, что валюта, по сути дела, является товаром, стоимость которого может изменяться по отношению к другим валютам, а также по отношению к другим активам, таким как золото и нефть.
Что такое торговля на валютном рынке?
При выполнении операции на валютном рынке одна валюта продается для обмена на другую. Курс выражает относительную стоимость между двумя валютами. Валюты обычно обозначаются трехзначным кодом СВИФТ. Например, EUR = евро, USD = доллар США, CHF = швейцарский франк, и т.д. Полный список кодов можно найти здесь. Курс EUR/USD в 1,5000 означает, что 1 евро стоит 1,5 доллара США.
Иногда соотношение EUR/USD называют валютной парой. Курс может быть инвертирован. Так курс EUR/USD в 1,5000 - это то же самое, что курс USD/EUR в 0,6666. Другими словами, 1 доллар США стоит 0,6666 евро. Установившимся правилом рынка является то, что котировку большинства валют приводят по отношению к доллару, но есть характерные исключения, такие как уже упоминавшаяся пара EUR/USD, GBP/USD (английский фунт стерлингов) и AUD/USD (австралийский доллар). Все это не так запутано, как может показаться.
Системы курсов валютного рынка
В принципе, существует два типа систем валютных курсов:
Система гибких валютных курсов
При системе гибких валютных курсов валюта может свободно плавать, и ее стоимость определяется рыночными силами.
Система фиксированных валютных курсов
При системе фиксированных валютных курсов валюте не разрешается свободно колебаться. Вместо этого ее стоимость зафиксирована на определенном уровне по отношению либо к одной валюте, такой как доллар США, либо к корзине валют. При фиксированной системе местный центральный банк использует свои валютные запасы, чтобы предотвратить изменения курса.
Факторы влияния на курсы валютного рынка
Существует много факторов, определяющих стоимость свободно плавающей валюты на рынке, от международного торгового потока, экономических и политических условий, уровня процентных ставок до простых краткосрочных спроса и предложения. В отличие от других активов, валютный рынок является рынком в чистом виде, и курсы свободно движутся вверх и вниз.
Внебиржевой рынок
Валютный рынок преимущественно является внебиржевым рынком. Большинство торговых операций происходит за пределами какой-либо одной регулируемой биржи. Это - главная причина того, что валютный рынок, несмотря на его огромный размер, оставался неясным для многих инвесторов. Однако развитие технологии привнесло транспарентность и открыло валютный рынок для целой новой категории участников. Валютный рынок работает фактически круглосуточно 7 дней в неделю, и с все возрастающей тенденцией торговля осуществляется электронно.
Участники валютного рынка
Существует много различных типов участников валютного рынка, и зачастую они стараются получить очень разные результаты от своей торговли. Именно поэтому, хотя валютный рынок часто называют игрой с нулевым исходом - то, что один инвестор зарабатывает, в теории равно тому, что другой теряет - существуют многочисленные возможности сделать деньги. Валютный рынок можно представить себе как пирог, которым каждый может прилично подкрепиться.
Традиционно главными участниками валютного рынка являются банки. Они по-прежнему остаются самыми крупными игроками в плане удельного веса на рынке, но транспарентность сделала валютный рынок гораздо более демократичным. Теперь практически любой человек имеет доступ к одним и тем же чрезвычайно узким ценам, котируемым на межбанковском рынке.
Банки остаются главными игроками на валютном рынке, но за последнее десятилетие возникла новая категория активных участников рынка, таких как хеджевые фонды и консультанты по торговле на фьючерсных рынках.
Центральные банки также могут играть важную роль на валютном рынке, в то время как международные корпорации имеют естественный интерес торговать вследствие своей открытости для рисков, связанных с валютным рынком.
Торговые операции физических лиц на валютном рынке значительно выросли за последние десять лет и, хотя точные цифры трудно получить, считается, что этот сектор составляет до 20% валютного рынка.
Валютный спот-рынок или валютные фьючерсы
Хотя большая часть торговли валютного рынка происходит внебиржевым способом, также имеется довольно активная и успешная фьючерсная биржа. Оборот на Чикагской товарной бирже составляет около 85 миллиардов долларов США в день. Несколько других бирж также предлагают валютные фьючерсы.
Обычно цены валютного спот-рынка приведены для исполнения в течение 2 дней. Это значит, что незакрытые торговые операции исполняются в течение 2 рабочих дней. Фьючерсы зачастую имеют срок погашения в 3 месяца, и поэтому оплата по ним производится поквартально, обычно в марте, июне, сентябре и декабре. Вот почему фьючерсные цены часто выглядят не так, как цены спот-рынка. В реальности же они взаимосвязаны почти на 100%. Валютный рынок слишком эффективен, чтобы не использовать любую разницу в ценах. Фьючерсные цены включают в себя форвардные курсы валютных пар.
Обычно фьючерсные цены котируются в виде отношения доллара США к определенной валюте - другими словами, фьючерсная цена является изменением спот-курса на обратный плюс своп-цена на дату платежа. Опять же, это не так сложно, как кажется.
Где торговать, является делом выбора, и как внебиржевой рынок, так и фьючерсные рынки имеют свои преимущества. Но внебиржевой рынок предлагает большую гибкость и в целом на нем дешевле торговать.
Преимущества торговли на валютном рынке
Круглосуточный доступ к рынку
Валютный рынок является глобальным рынком, который никогда не засыпает. Он работает круглосуточно и почти 7 дней в неделю. Наибольшая часть деятельности происходит между временем открытия новозеландского рынка в понедельник, что является вечером воскресенья в Европе, и временем закрытия рынка США в пятницу вечером.
Ликвидность
Валютный рынок имеет огромные размеры и все еще расширяется. Средний дневной объем теперь превышает 3,2 триллиона долларов США. Технология сделала этот рынок доступным почти любому, и большое число розничных трейдеров наполнило валютный рынок.
Кредитное плечо
Коэффициенты маржи на валютном рынке обычно выше, чем на рынке ценных бумаг, потому что он более ликвидный - на валютном рынке почти всегда есть цена - и он обычно более устойчивый.
Узкие спрэды
Спрэды, разница между ценой покупки и ценой продажи, на валютном рынке очень маленькие. Просто сравните цену в 2 пункта на EUR/USD с ценой даже самой активной и ликвидной ценной бумаги. Более того, цены валютного рынка обычно "хороши" для гораздо более крупных сумм, чем на рынке ценных бумаг. Спрэд является скрытой, "неотъемлемой" стоимостью торговли, и на валютном рынке она минимальна. Технология сделала эти низкие цены доступными почти для всех.
Отсутствие комиссионных и низкие операционные расходы
Большая часть торговли на внебиржевом валютном рынке является беcкомиссионной и осуществляется с очень узкими спрэдами, поэтому неотъемлемая стоимость торговли здесь значительно ниже, чем при торговле другими активами, например, ценными бумагами.
Возможность получения прибыли вне зависимости от направления движения рынка
Валютный рынок является рынком в чистом виде. Цены могут так же легко подниматься, как и опускаться. Если трейдер считает, что та или иная валюта скоро упадет в цене, редко имеются ограничения для ее продажи, хотя если позиция удерживается больше одного дня, есть цена поддержания позиции, которую нужно учесть. Возможность получения прибыли на валютном рынке существует вне зависимости от того, продает трейдер валюту или покупает, и вне зависимости от того, идет рынок вверх или вниз.
Равный доступ к рыночной информации
Несмотря на введение в Европе и в США правил исполнения приказа брокеру по самым выгодным для клиента ценам, редко кто не согласится, что профессиональные трейдеры и аналитики на рынке ценных бумаг имеют огромное конкурентное преимущество по сравнению с обычными трейдерами. На валютном рынке, пожалуй, единственное преимущество, которое есть у больших банков, это информация о движении фондов. Но валютный рынок - это демократичный рынок, на котором практически все участники имеют доступ к такой же влияющей на движение рынка информации, как и любое другое лицо.
